OpenAI「扶捏」的 AI 芯片企业Cerebras Systems，认真在纳斯达克敲钟上市！

股票代码为 CBRS，刊行价 185 好意思元，开盘价径直冲上 350 好意思元，盘中一度飙升到每股 386 好意思元（约合东说念主民币 2619 元）。

收盘涨幅定格在68%，每股 311 好意思元（约合东说念主民币 2111 元），总市值约670 亿好意思元（约合东说念主民币 4543 亿元）。

这是本年迄今界限最大的 IPO，亦然自 2019 年 Uber 上市以来好意思国科技公司界限最大的 IPO。

这一天，CEO   Andrew Feldman 的个东说念主身家暴涨至 32 亿好意思元，技巧总监 Sean Lie 的捏股也值 17 亿。

但全场还有一个大赢家，是一个根柢没到场的东说念主——山姆 · 奥特曼。

奥特曼早年曾投资 Cerebras，捏有约 8.9 万股，按刊行价 185 好意思元筹谋，奥特曼捏股价值约 1650 万好意思元。

首日大涨后，涨至约2780 万好意思元。

Greg Brockman 也捏有约 7.8 万股，辨认对应约 1440 万和 2420 万好意思元。

好好好，你俩小子又赚得盆满钵满了是吧？

上市这一天：募资 55 亿，AI 芯片第三极出身

Cerebras 的 IPO，是本年好意思国市集最大的一笔。

公司原定刊行区间上限为每股 160 好意思元，最终订价 185 好意思元，募得 55.5 亿好意思元。

若承销商诳骗逾额配售权，总募资可达 63.8 亿好意思元。

这个数字自身就阐发了市集情感，但真实的苟且发生在开盘铃响之后。

开盘 350 好意思元，盘中一度触及 386 好意思元，涨幅超 108%。最终收涨 68%，报 311 好意思元。盘后连续高潮近 6%，报 329 好意思元。

两位联创今日踏进亿万财主。CEO Andrew Feldman 捏股价值约 32 亿好意思元，CTO Sean Lie 约 17 亿好意思元。

早期机构投资东说念主收益雷同可不雅。Benchmark 捏股价值约 55 亿好意思元，Foundation Capital 约 48 亿好意思元。

值得一提的是，就在 Cerebras 认真开动 IPO 的数周前，Arm 和软银先后向其建议收购意向，均遭拒却。

本年 2 月，这家公司的私募估值如故 231 亿好意思元。首日收盘，一下形成 670 亿。

从 Cerebras 的主营业务来看，市值能飚这样高，不是莫得原因的。

这家公司的中枢赌注唯唯独个：不切割晶圆。

传统芯片制造会把一派晶圆切成几百块小芯片，Cerebras 反其说念而行，径直把整块晶圆作念成一枚芯片，称为晶圆级引擎（WSE）。

中枢间通讯全在片上完成，延长极低，专为 AI 推理场景优化。

第三代 WSE-3 面积是英伟达 B200 的 58 倍，官方数据称跑主流开源大模子速率比 GPU 决策快 15 倍，突出使命负载下快 1000 倍以上。

Cerebras 不跟英伟达拼通用 GPU，而是聚焦一个更垂直的市集：当大模子捕快完成后，如缘何更低的成本、更高的收尾完成推理反应。

业务结构上，Cerebras 走了一条「芯片 + 云 + 数据中心」的三位一体道路。

卖芯片给超大界限客户，同期通过 Cerebras Cloud 提供算力即就业，还帮中东主权基金和云厂商建 AI 数据中心。

OpenAI、AWS、阿联酋科技公司 G42、阿联酋东说念主工智能大学 MBZUAI，都是 Cerebras 的紧迫客户。

财务上，公司增速惊东说念主。

2022 年营收 2460 万好意思元，2025 年涨到 5.10 亿好意思元，增长超 19 倍，2025 年同比增速 76%。

2025 年完结净利润 2.38 亿好意思元（非 GAAP 口径），完成扭亏。

OpenAI 和奥特曼是这场 IPO 的最大赢家之一

Cerebras 上市招股书中最属看法客户名，是 OpenAI。

本年 1 月，OpenAI 与 Cerebras 签署了一份价值超 200 亿好意思元的多年算力合同，750 兆瓦算力，从 2026 年到 2028 年分批部署。

OpenAI 还向 Cerebras 提供了 10 亿好意思元贷款，年利率 6%，用于建筑数据中心。

当作交换，Cerebras 向 OpenAI 刊行了认股权证，中国KAIYUNOpenAI 最多可认购 3340 万股非投票权股。

按 IPO 中间价估算，这部均权证价值约 50 亿好意思元——大约是 Cerebras 从这笔交易中取得毛利润的一半。

而在个东说念主层面上，奥特曼和 Greg Brockman 早年就以个东说念主身份入股了 Cerebras。

笔据当今打得正火热的马斯克诉 OpenAI 庭审中露馅的文献，划定 2025 年底，奥特曼捏有约 8.9 万股，Brockman 捏有约 7.8 万股。

按刊行价 185 好意思元筹谋，奥特曼捏股价值约 1650 万好意思元。首日大涨后，涨至约 2780 万好意思元。

Brockman 则对应约 1440 万和 2420 万好意思元。

两家公司的渊源其实更早。

2017 年，OpenAI 就曾酌量与 Cerebras 合并，其时贪图由 OpenAI 和特斯拉斡旋完成这笔收购，但被 Cerebras 首创团队拒却了。

这段历史，是在马斯克诉 OpenAI 的庭审中被不测露馅的。

庭审曝光奥特曼的「利益邦畿」：超 20 亿好意思元

就在 Cerebras 敲钟上市的吞并天，马斯克诉奥特曼案庭审中，一份文献被摆上了台面。

马斯克首席讼师 Steven Molo 展示了一份清单，列明奥特曼在 9 家与 OpenAI 有交易来回的公司中的捏股情况。

划定 2025 年 12 月 31 日，整个逾越 20 亿好意思元。

我也（顺手）扒了一下这些公司的名单，发现奥特曼诚然在 OpenAI 不捏股，但外围财富确实是布局得很大。

不错说是精确覆盖了 OpenAI 的「险阻游一又友圈」：算力、动力、数据、东说念主才器具、生物制药。

其中最重的一笔是Helion Energy，一家核聚变初创公司，奥特曼捏有价值 17 亿好意思元的股份。

这家公司当今莫得任何营收，私募市集估值 54 亿好意思元。

奥特曼与首创东说念主融会多年，2015 岁首度投资，并在 2022 年底推动 OpenAI 董事会探索与 Helion 的合营。

2024 年，Helion 与 OpenAI 签署了动力供应条约。奥特曼本东说念主于 2026 年 3 月退出了 Helion 董事会，但他仍是最大个东说念主激动。

Stripe，这家金融科技巨头，奥特曼捏有 6.33 亿好意思元。

Retro Biosciences，抗软弱制药公司，奥特曼捏有 2.58 亿好意思元。

Reddit，奥特曼曾在 2024 年本色合营条约前后捏有超 6 亿好意思元股份，当今已清仓。

此外还有 Lattice（东说念主事软件）、Humane（AI 招引）、Formation Bio（AI 制药），都在名单上。

OpenAI 的业务推广，某种进度上也成了奥特曼个东说念主投资组合的催化剂。

多说一句加州那里的题外话。

在法庭上，马斯克讼师也以此为由质疑奥特曼的行径：

奥特曼在 OpenAI 与 Cerebras 的 100 亿好意思元筹谋条约、与 Helion 的动力条约、与 Reddit 的本色合营条约中，都存在「较着的利益打破」。

当 OpenAI 与这些公司签合同、付费时，奥特曼个东说念主也在受益，即便他在 OpenAI 自身莫得捏股、也不领薪水。

但奥特曼这小子暗示，我照旧掩饰了呀 ~

他称触及自身有投资的公司，筹商盘问他均已主动掩饰。

以 Helion 为例，他说 2024 年双方动力条约签署时，他「双方都掩饰了，莫得署名」。

不外这套说辞很难蒙住州检察长和众议院。

好意思国 10 位州检察长联名条目 SEC 审查 OpenAI 上市前筹商文献；众议院监督委员会也于上周致函奥特曼，条目阐发 OpenAI 怎样识别和防患利益打破。

案情怎样，还需恭候后续发展。

AI IPO 波澜要来了

Cerebras 是最大的纯 AI 芯片 IPO，亦然好意思国自 2019 年 Uber 以来，最大的科技 IPO。

它的强势首秀，给市集打了一针强心剂

诚然英伟达仍以约 3 万亿好意思元的市值一骑绝尘，但 Cerebras 的崛起阐发了一件事：

成本市集快活为「非英伟达道路」支付极高的溢价。

对比其他英伟达挑战者们，划定昨日收盘，A 股上市的寒武纪、摩尔线程、沐曦股份市值辨认为 7920 亿元、3206 亿元、2964 亿元。

港股上市的天数智芯、壁仞科技市值辨认为 1271 亿港元（约合东说念主民币 1101 亿元）、1263 亿港元（约合东说念主民币 1094 亿元）。

更值得海涵的是那些还在特有市集的玩家。

Groq、SambaNova、Tenstorrent（由芯片架构别传 Jim Keller 镇守），这些公司都在 Cerebras 的 IPO 中看到了我方的改日估值天花板。

后续备受海涵的潜在上市方，还有马斯克的 SpaceX（本年 2 月已并入 xAI，贪图年中上市）、OpenAI，以及 Anthropic。

三家于今均未公布细目时候表，但市集预期正在升温。

潮照旧涨起来了。

参考贯串：

[ 1 ] https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-14/cerebras-shares-indicated-to-surge-89-after-year-s-top-ipo

[ 2 ] https://www.businessinsider.com/cerebras-ipo-openai-ceo-sam-altman-stake-2026-5

[ 3 ] https://www.reuters.com/legal/government/openai-chief-altman-has-over-2-billion-stake-companies-that-dealt-with-openai-2026-05-13/

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—  完  —

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