文 | 预念念动力

预念念动力最新获悉，2026年5月14日晚，光伏龙头公司东方日升(300118.SZ)对外走漏了其最新的高管任命闭幕，邱新先生正经出任公司总裁。

2025年亏掉28亿，组件毛利率跌成负数，两名副总裁接连下野，38亿募投神志两度延期——赴任总裁的邱新，面对的不仅仅东方日升我方的情况，而是扫数光伏行业在两年来的一场集体逆境。当老牌光伏龙头把但愿托福在一位“尚德系”降生的营销老手身上时，这个问题值得一问：邱新到底能否为东方日升扫尾快速止血以及造血，复原这家龙头企业的元气？

“销冠”回来了， 利润能随着通盘回来吗？

制造业的逻辑遥远是卖得出货才有资历谈手艺，但当今的东方日升恰巧卡在最狼狈的位置——手艺有储备，却卖不动；卖得动的，又不赢利。

2025年全年损失28.27亿元，本年一季度再亏3.61亿元。更夺见地是另一组数据：前年太阳能组件板块毛利率为-7.41%。这意味着一家以组件销售为主营业务的公司，每卖出一块组件都在倒贴钱。尽管2025年末组件居品库存同比减少了34.74%，但销售界限也在同步萎缩——全年仅扫尾9.83GW组件销售，同比下跌逾越四成。以销定产的政策照着实降库存，但代价是出货量的腰斩。

而邱新恰正是带着“卖货销冠”标签回来的。

51岁的邱新，在光伏圈摸爬滚打逾越二十年，履历是都备的丽都。起原是无锡尚德的营销部门——尚德在2013年歇业重整之前，曾是人人光伏组件出货量的都备霸主。自后他先后担任海润光伏的董事、总裁，2018年第一次进入东方日升，担任营销中心副总裁。2021年通威大举进军组件商场时，他被挖去作念组件人人营销总司理，一干等于四年，主导了通威组件从零到人人前十的进程。

本年5月14日，公司董事会正经官宣邱新追想出任总裁。这不是一场临时救火，更像是一场按霸术鼓舞的经管换血——此前担任总裁的伍学纲和担任副总裁的王翼飞任期届满卸任，雪山行不再担任副总裁但仍留任公司。邱新在正经任命前就已到岗驱动磨合。

但邱新上一次在东方日升作念的是副总裁，只管营销。如今他统管全局，要面对的不仅仅把居品卖给谁的问题，而是这家公司还有莫得利润可作念的问题。

“救火队长”邱新的两张牌

邱新眼前有两张牌不错打，但每一张都藏着暗雷。

第一张牌是异质结。HJT是东方日升往时五年最进犯的手艺赌注，伏曦系列居品累计出货量已冲破12GW，钙钛矿/晶硅异质结叠层电板调解闭幕达到了30.99%，50μm超薄P型HJT电板也曾扫尾小批量多批次托福。本年4月，公司刚拿下了华能1.2GW异质结组件大单。同期它还入围了中国电建31GW年度组件集采，拿下了HJT专项标段。

预念念动力以为这些订单证据了，至少东方日升的手艺基础底细仍然在。

但问题的要道在另一个标的——分娩。2022年走漏的38亿元募投神志，中国KAIYUN也曾衔尾两度延期。2024年8月第一次推迟，本年3月再次推迟至2026年12月31日。公告的线路是“对异质结制造工艺迭代和建立本钱淡薄新预期”，预念念动力分析，基于咫尺情景，其扫尾在不是扩产的好时辰，投下去可能幸而更快。抑止2024年6月末，5GW异质结电板片和10GW组件神志标投资进程独一60.58%。比手艺冲破遇阻更难处理的问题，是企业对自身进入力度的信心不及。

第二张牌是储能。2025年公司储能业求扫尾营收17.43亿元，毛利率19.57%。国内工生意储能出货量同比增长307.2%，人人业务同比增长86.6%，公司全年累计储能托福神志逾越800个，掩盖泰西、亚太、非洲等多个区域。在咫尺损失的配景下，储能是还站在正收益一端的板块。

但17.43亿元的营收，在公司125.84亿元的总盘子中占比不到14%。储能短期内撑不起一家百亿营收体量的制造企业。指望储能填补组件业务近三十亿的损失缺口，澄澈不试验。

但其实，这两张牌算不上大小王，而是雷同难走的两条路。放手押注HJT产能膨大，可能带来更大的财务压力；过度依赖储能，又会把主战场拱手让东说念主。

行业巨亏， 止血比造血更难

预念念动力以为，现时的行业环境对邱新并不友善。这不是东方日升一家的问题。

2026年一季度，98家A股光伏上市公司中有59家营收同比下滑，38家出现损失。天合光能2025年损失70.31亿元，隆基绿能和晶科动力在组件模范雷同拒抗。通威股份一季度损失24.44亿元，但环比减亏幅度逾越四成，证据行业举座损失收窄的趋势已现。组件价钱在2026年一季度也出现了小幅回升。

但行业仍处于“损失收窄、尚未出清”的阶段，华能1.2GW大单也好，中国电建框架入围也罢，这些中标本色上处理的是“有莫得饭吃”的问题，而不是“吃得好不好”的问题。在组件价钱依然低于笼统本钱线的情况下，大界限集采不等于大界限盈利。

东方日升并非对这一切毫无准备。前年公司通过销售1.06GW光伏电站回笼了无数资金。一季度计算看成现款流净额转正到1329.77万元，比拟前年同期-1.06亿元的失血状态有了彰着改善。

但这些财务操作终究是止血技能，不是造血。

邱新上一次在东方日升任职时，摊派的是营销，但那是2020年前光泽伏行业尚未堕入价钱战的黄金期。四年后在通威训诲完回来的邱新，濒临的游戏章程也曾完全不同：产能多余成为行业常态，价钱战打到每一家头部企业都在流血求生。

在预念念动力看来，一个多年深耕营销端的宿将能走多远，莫得东说念主能给出谜底。他能作念的，是在行业仍未止跌的窗口期里，让一家也曾以手艺见长的公司，从头学会在财务底线不被击穿的前提下卖货。但在组件毛利率-7.41%的今天，这自身等于一场悖论。