4 月 10 号，好意思国的电板独角兽企业 Ascend Elements，慎重提交歇业保护央求。

关于普通网友来说，这不外是狞恶宇宙中倒下的又一个 NPC，没啥稀有。但是关于好意思国的业内东说念主士而言，这个音书无异于死刑判决，它意味着，好意思国苦心筹备多年的电板"去中国化"规划，从 ICU 顺利被拉到了墓地。

一 · 电板新星之死

遥念念当年，Ascend Elements 可谓被本钱录用厚望，该公司累计融资稀奇11 亿好意思元，资方涵盖淡马锡、贝莱德、卡塔尔投资局等顶级机构，韩国 SK 集团还在 2022 年插足 6000 多万好意思元，成为最大私东说念主股东，同庚，好意思国能源部也送来大礼，给 Ascend Elements 批下4.8 亿好意思元大批补助。

本钱看好它，是因为 Ascend Elements 会变魔术，让好意思国东说念主有联翩而至的回收材料，用来制作电板，从而解决原材料需要从中国入口的"困难"。

用比较平淡的话来阐明，Ascend 掌执了一种专利技巧（Hydro-to-Cathode），在回收进程中，他们只聘请性地剔除铝、铜、石墨和塑料等杂质，而让镍、钴、锰这些崇高的金属依然留在溶液里，从而生成可顺利用于电板的正极前驱体材料。

比较之下，传统的回收门径绝顶繁琐，需要先要把旧电板里的镍、钴、锰等金属一个个单独索求出来，变成洁白的硫酸盐形式，然后再按照比例从新夹杂制作正极前驱体，比 Ascend 的模式多了 15 个门径，每个门径都要破钞特殊的成本，也产生特殊的稠浊物。

说得再神圣点即是，你把电板当个乐高积木，老法子回收是顺利收复成塑料颗粒，Ascend 只是远离成零件，之后重组愈加浮浅。

因此，Ascend 分娩出的再生材料比用矿石新挖出来的原生材料成本更低，据估算单元成本可裁汰约 59%，碳排放减少 50%，而且对镍、钴、锰的表面回收率能达到 98% 以上，对电板中锂的回收率也能稀奇 90%，同期再生材料的性能实足达标。

关于好意思国来说，Ascend 的出现可谓天降捷报。要知说念，正极占锂电板总成本的四成操纵，而中国紧紧掌控了全球 70% 到 80% 的正极前驱体材料产能，在磷酸铁锂领域占比更是稀奇 95%，同期还操纵了锂电板回收的限度化产业智商，好意思国脉土简直莫得限度化的正极前驱体材料产业，实足依赖入口，而主要的来源地即是中国。

这意味着，每当好意思国作念出什么欠抽举动时，商务部就会高高举起这条鞭子，给它长点记性。

（商务部）

有了 Ascend 助力，好意思国东说念主就不怕鞭子了，归正报废电板不错低成本回收前驱体，我就拿着一批材料在国内不停轮回使用，那还有中国啥事啊！

怀揣着这个好意思好的梦念念，本钱运行放浪给 Ascend 砸钱，好意思国能源部更是大手一挥批了补助金。Ascend 也不负众望，顺利画 PPT 画出来一个肯塔基超等工场，堪称建成后，年产能可闲适 75 万辆电动车的正极前驱体材料需求，是其时好意思国脉土最大的同类神情，赶巧能喂饱特斯拉在好意思国的两座工场。

车企们传说这个音书，也不甘人后跑来谈和洽，只怕错过了这个矿藏供应商。

但是 PPT 很好意思好，现实很狞恶。

寄托了好意思国电板自给自足梦的 Ascend ，开局即是经典的拖延问题，为了尽快投产，他们竟然接收了边想象边施工的仙葩门径，来建造肯塔基超等工场，扫尾即是接续临时改决议。好意思国施工方本来就恶果不高，你还玩这出，顺利导致工期延迟了至少 18 个月，况且出现了 1.384 亿好意思元的大批超支。

从 2022 年，折腾到 2025 年年中，工场的完成度仍然唯有 50%，莫得回收哪怕一块电板。

恰是这个拖延，让 Ascend 比及了"好时候"。神情运行的时候，包括前驱体和锂盐在内的正极材料，价钱都处于高位，轮回利用的材料不错打四折，亦然基于这个价钱算出来的。但 2023 年之后，受到行业供大于求的样貌影响，正极材料价钱一皆走低，简直腰斩，全球锂价更是从高位下降近 90%，Ascend 的回获利顺利失去了价钱上风，卖得比一手原生材料都要贵，谁会买？

（申银万国证券）

这个变化，让本钱运行更感性地谛视，Ascend 的生意模式，以及未完成的肯塔基超等工场神情。

Ascend 的愿景，建立在 "好意思国电动车 / 储能爆发→多量退役电板→回收再生" 的假定上。但现实是，能源电板的使用寿命长达 10 年以上，储能电板在妥善眷注的情况下也能达到这个寿命，而好意思国电动车销量爆发是 2020 年之后，那么小学算术可知，电板退役潮要到 2030 年之后才会到来。在此之前，Ascend 只可靠电板厂分娩的边角废物、数码 3C 的报废小电板当原料，分娩限度远小于预期，而且产量不褂讪，这座能喂饱 75 万辆车的回收工场，未来几年大约率连零头都造不出，开一天就亏一天。

更不适意的是，Ascend 在乔治亚洲还有个测验性工场，仍是先行投产，扫尾因为工艺不进修，AG国际APP2026世界杯中国官方下载产能长久无法达到想象规划，回收率也无法达到首肯的 98%，工场还存在严重安全隐患，短短 3 年时刻，就发生了 14 发失火，差点被当地住户遣散。

（Yahoo）

一塌笼统的远景，让本钱不再快活给 Ascend 多掏一文钱，Ascend 没法融资、我方又不盈利，财务情状很快就恶化了，连建筑承包商的 1.3 亿好意思元工程款都结不了，东说念主家更不肯意鼓舞超等工场程度。

在煎熬之中，Ascend 终于等来了我方的临了一根稻草，总统大选。特朗普的作风基本上即是，你睡王批的钱，跟我懂王有什么联系？2025 年 10 月，能源部片面取消了尚未披发的 3.16 亿好意思元补贴，Ascend 的资金链绝对断裂，也失去了临了一点但愿。

这个被录用厚望的独角兽，最终沦为好意思国"去中国化"硬着陆进程中的殉难品。

好意思国知名清洁能源媒体 CANARY MEDIA，给 Ascend 写了这样几句墓志铭："风险投资家们资助了一群当代真金不怕火金方士，他们吹嘘能够更快、更低廉地处理废旧电板，从内部简直 100% 地回收灵验的材料，然后将其从新卖回到供应链中 …… 但是，等确实运行生意化落地，这帮东说念主就吹不动了，只会接续缩水我方的贪念，最终走向倒闭…… "

二 · "电板墓地"

Ascend Elements 的失败，看起来像是或然亏本，执行上是中了一种魔咒，名为"谁跟中国比拼电板谁死"

让咱们来望望魔咒受害者，也曾堪称 "电板回收第一股"的Li-Cycle，它凭借一手湿法冶金工艺，表面上可已毕锂电板材料 95% 以上的回收率，这家公司还念念出了所谓的轮轴分娩模式，在各地漫衍开发袖珍工场，负责拆解旧电板并闹翻成不属于危急品的"黑粉"，再网络送往湿法冶真金不怕火中心，不错大幅降运载成本。

睡王在位时，Li-Cycle 是好意思国《通胀削减法案》法案要点缓助的原土回收龙头，被录用厚望打造不依赖中国冶真金不怕火产能的北好意思电板材料轮回闭环，巅峰估值稀奇 20 亿好意思元，累计融资 11 亿好意思元，还取得了好意思国能源部 4.75 亿好意思元的贷款。

而 Li-Cycle 的死法，竟然跟 Ascend Elements 实足不异，像素级复刻。先是中枢工场开发成本严重超支，工期持续脱期，底本瞻望 10 亿好意思元完工，干到一半就发现还需 4.8 亿好意思元身手投产；重叠锂价暴跌，回收业求实足丧失成本上风，由于弘扬倒霉，能源部见势不妙，顺利鸽了贷款，导致这家公司无钱可用。

Li-Cycle，卒于 2025 年 5 月。

再说Powin Energy，开云体育也曾的好意思国脉土第三大储能系统集成商，不仅有对电网侧的居品，也有家庭用户居品系列，被视为好意思国储能领域解脱对中国依赖的标杆，巅峰期手执多量好意思国脉土储能订单，深度绑定好意思国清洁能源政策，还喊着要进犯全球，签下了澳洲、欧洲、拉好意思等多地大型储能神情。

扫尾，好意思国政府运行对电芯加征145% 关税之后，Powin Energy 立时堕入危机，因为这昆仲只会玩集成，不会造电芯，稀奇 90% 的电芯都采购自宁德时间、亿纬锂能等中国厂商。

2025 年，Powin Energy 卒，死的时候还欠了中国供应商 4400 万刀的货款，宁王骂骂咧咧退出直播间。

这个魔咒不单是对好意思国顺利，其它西方国度也亲测中招，最驰名的受害者当属瑞典的Northvolt，堪称"欧洲宁王"，西方能源电板 "全村的但愿"，标的是拿下欧洲 25% 的能源电板商场份额，绝对解脱欧洲车企对中国、韩国电芯的入口依赖。巅峰期累计取得高盛等机构超 140 亿好意思元投资，以及价值 550 亿好意思元的电板供应左券。

扫尾工业化量产全面翻车，执行利用的产能仅达想象值的 1%，良品率耐久低迷，还往常发生安全事故，在配置的 8 年间累计烧光了近 140 亿至 150 亿好意思元，也让投资机构和客户的耐性被绝对耗尽。良马顺利取消了 20 亿好意思元的大单，而且点明了，即是因为 Northvolt 无法依期托付且电板质料奇差，连同在瑞典的沃尔沃和斯堪尼亚，都合计它是个猪队友，唐突撤单。

比及 Northvolt 烧掉通盘钱，关门大吉，外洋的网上又出现了一种给他洗的声息，说是中国某公司为提供 Northvolt 的电板分娩开荒，被黢黑能源行为，存在许多流弊，是以良品率一直上不去，这样作念即是为了搞垮 Northvolt 这个敌手，老中全责。

但是这个坏话又揭露了一个新的问题， 你 Northvolt 不即是打"去中国化"的旌旗融资吗？拿着中国分娩线造电板，跟顺利买中国电板有啥分离？掐断供应了还不是个死，搞了半天，自主可控是自我感动。

垮的还不啻初创企业，德国 BMZ算行业老履历了，1994 年就仍是在搞电板，被称为"行业前驱"，本来东说念主家用中国零件拼装，干的好好的，前几年， 被政府半哄半骗去转型搞电芯自主制造，扫尾一堆钱砸下去，产能和技巧长久无法达标，德国东说念主我方都不买，亦然歇业收尾。

对了，还有个寰球更老练的牌子，德国瓦尔塔，1887 大哥牌子了，许多车都用它家的小电瓶，亦然信了政府邪，非要去搞储能和能源电板，为此掏空了家底，扫尾呢，能源电板造不出，储能成本太高卖不掉，背了 5 亿欧元的债，被动歇业重组，股价下降 90%。

经典的三步走，政府喊去中国化，企业高调进场搞电板，几年后倒闭。

业内东说念主士半开打趣地把这种的雅瞻念称为"电板墓地"。

三 · 毁掉往复，准备幻念念

泰西 "去中国化" 电板企业的集体倒闭，内容上是一场政事叙事抵抗产业规则的势必失败。

从上游来说，中国咫尺甩手了全球绝大部分的电板原材料难懂智商，包括 60% 以上的锂难懂、80% 的钴难懂以及近 90% 的电板级负极石墨加工。

这种难懂智商的操纵意味着，即使矿石产自澳洲或智利，其最终振荡为电板级化学品的进程大多发生在中国境内，产生的升值红利被中国企业收受，同期也极地面压缩了物流成本和中间商利差，也意味着，中国一朝运行履行严格的出口管制，就不错顺利掐断敌手的原料供应。

从最近的这则新闻其实就能看出来，好意思国企业要取得 1200 吨的特定种类石墨，都需要冒着宏大的风险搞私运。

（逐日经济新闻）

中国不仅有富余且低价的原料，还有完好的电板产业链，不管是正负极、电解液、结构件，如故对应的电板热握住系统，乃至分娩这些东西的开荒，中国都不错自给自足。而且在常州、宁德，都造成了超等产业集群，险峻游之间几小时路程，物流成本趋近于零，而泰西企业则需要跨洋采购中枢材料和开荒，物流周期长达 2-3 个月，重叠关税、库存成本，仅供应链成本就比中国企业跳动 60% 以上 ……

更不要说，中国头部企业经过近二十年的限度化试错，已毕了电芯良品率褂讪在 92%-95%，而泰西初创企业良品率耐久犹豫在 80%，多量居品顺利报废，单元成本暴增。这还没算上，欧洲工业电价是中国的 2 到 3 倍，好意思国东说念主工成本是中国的 3 到 5 倍，泰西环保合规、建厂审批的成本和时刻成本更是远超中国。

最终扫尾是，泰西原土分娩的电板组，详细成本比中国入口居品跳动 50% 以上，哪怕算上关税和海诈欺度，中国居品到岸价仍低于泰西原土竞品。

价钱上风能带来销量，销量上去了，就会加快教唆和资产的积贮，这样一来，中国企业又有更多资源用于研发，技巧上永远开首一两代。举个最神圣的例子，宁德时间和比亚迪的主力居品，体积利用率都仍是来到了70%操纵，Northvolt 死前还在捣饱读利用率 55%的居品。

把柄彭博社报说念，前年 9 月，多位西方创投家组团来到中国检会，且归之后，列出了一个"不成投资清单"，内部全是他们认为西方无法与中国较量的产业，谁投谁死。其中就包括电板，检会团成员塔利亚 · 拉斐尔就直言，她说合纸面数据仍是对差距有预期了，但亲眼看到中国工场之后，她如故大为触动，并严重怀疑欧洲和北好意思的企业该如何生涯。

（彭博社）

几年前，曾毓群被外洋记者问到"泰西在电板领域如何赶超中国？"的时候，他也给出了一个委婉且无望的修起："它们可能必须从讲授入部下手 …… "，培养一大都东说念主才要花十几年时刻，这等于是重新来过了。

如斯大的成本 / 技巧范畴，光靠初创企业我方确乎很难抹平，得政府拿高关税打压中国敌手，再高补贴的匡助我方，身手先苟住，也要靠政府去组织各大高校培养东说念主才，未来才有但愿。

但这又引出了一个西方最最最致命的问题，政策毫无贯穿性。

在泰西党派往复的语境下，每隔几年，紧要计谋便要推倒重来，就拿好意思国来说，睡王在的时候发补贴，懂王来了就赖账，这让企业若何活？而且每一届政府关于绿色能源、电动车的作风都不不异，好意思国和欧洲的政策都在不停反复，霎时绿党在位喊 2030 年封杀油车，霎时右翼上台"我逗逗你的啦"，你连个褂讪的国内商场都无法给企业提供，还谈什么发展？

十多年前，国际局面运行发生高明的变化，中国东说念主的作风是"毁掉幻念念，准备往复"，然后咱们斗着斗着就发现，往常被卡脖子的、劣势的领域，大部分都我方握住了。

泰西东说念主当今的状态赶巧违反中国KAIYUN，"毁掉往复，准备幻念念"，折腾了几年去中国化，白茫茫的银子丢进去连水花都看不见，然后运行作念梦，梦我方不错用几年时刻，抹掉中国几代东说念主的奋力。